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鸣鸣很忙(1768.HK)快速拉升涨超7%，报367.6港元，总市值超800亿港元。消息面上，7月21日鸣鸣很忙集团发布消息，截至7月20日旗下签约门店突破30000家，成为国内首个迈入三万店规模的休闲食品饮料连锁企业。集团兼顾规模扩张与经营质量，2025年全年GMV达935.69亿元，调整后净利润26.92亿元，存货周转、多店加盟等指标领跑行业。该里程碑意味着零食赛道从粗放拓店，转向重运营的高质量发展阶段。国泰海通证券日前发布研报指，首次覆盖鸣鸣很忙，给予“增持”评级，目标价517港元。该行认为，公司作为中国量贩零食龙头企业，规模与效率构筑核心壁垒，盈利能力正处于扩张阶段。报告核心逻辑在于，公司通过“零食很忙”和“赵一鸣零食”双品牌战略及加盟模式实现全国化高速扩张，其竞争优势体现在三个维度。
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